7月29日，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在新浪财经直播中分享了对当前中国经济与资本市场的最新研判。他认为，多重积极因素正在汇聚鑫旺资管，中国经济周期面临重要转折，政策发力点明确，对A股市场前景持乐观态度。
经济转折窗口期临近
“从美林投资时钟的角度看，中国正好处在时钟转动比较关键的时间窗口。”刘煜辉认为，中国经济在价格下行阶段已经运行了相当长时间，正处在一个关键的转折窗口。
作为市场预期的晴雨表，股市近期的表现传递出积极信号。刘煜辉分析，这种预期转变的基础，一方面在于七月初定调的“反内卷”核心目标，以及即将落地的一系列具体政策措施。另一方面在于国际环境，若外部环境缓和，或使中国能够将更多政策资源聚焦于稳定增长和提振信心，从而为经济周期的转换创造有利条件。
A股有望站上4000点鑫旺资管
对于当前备受关注的“反内卷”政策，刘煜辉认为，其目标在于终结长期的价格螺旋下跌趋势。他认为，要有效达成这一价格目标，供给端与需求端必须协同发力，形成系统性配套政策方案。
具体而言，供给端将直接作用于价格端内卷，打破行业恶性竞争循环；需求端关键在于提振内需，特别是年轻群体和城市中产阶层，需要通过配套的收入分配政策支持，激发他们的消费能力。
“这一次反内卷的价格效果一定会出来。”刘煜辉坚信。
基于对政策效果的强烈信心鑫旺资管，刘煜辉对A股市场前景表达了明确的乐观态度。他判断，一旦“反内卷”政策效果开始显现，那些与整体经济景气度高度相关“顺周期”板块将直接受益，获得强劲动量。
鉴于“顺周期”板块在A股整体市值中占有较高权重，这一部分价格弹性一旦起来将驱动市场整体指数上行。刘煜辉预计：“如果反内卷价格效果真正出来，A股将顺理成章站上4000点。”
看好RDA、循环经济和固态电池
从短期市场节奏看，刘煜辉认为，随着“反内卷”政策信号的进一步明确和落地效果的逐步显现，顺周期板块有望持续获得超额收益。从中长期视角出发，他更强调要紧跟产业大趋势和技术进步浪潮，并看好三大方向。
第一个方向是RDA（真实数据资产）。刘煜辉表示，在传统财政体系面临挑战的背景下，如何将庞大的数据资源转化为有价值的资产和实际收入，变得极其重要和迫切。他相信国家层面会全力推动数据要素的资产化进程，利用区块链等技术确保其可信和可交易，这将催生出一批优秀公司和商业模式。
第二个方向是循环经济。刘煜辉认为，突破能源瓶颈是当务之急。而突破依靠科技创新，在原油高度依赖进口背景下，废塑料转化为石化产品等技术路径值得重点关注。
第三个方向是固态电池产业化。刘煜辉认为，中国在新能源汽车领域已建立起全球优势，未来要在无人机、机器人等产业占据世界领先地位，固态电池产业化是关键。他预计未来一两年内将迎来固态电池大规模商用化、产业化铺开，结合中国强大的机电制造统治力，将打开低空经济和机器人产业的广阔空间。
展望后市，刘煜辉表示，中国资本市场的长期走势关键取决于“信心”，而信心的来源主要有两方面：一是投资者对中国现行体制、经济治理能力的信任；二是中国在国际竞争中保持定力并逐步增强自身优势。
“因此我特别有信心，中国资本市场能跑出一个长期性慢牛。”刘煜辉如是说。
作者：刘禹希徐蔚鑫旺资管
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